许多朋友在选择购买基金前，都有了自己大概的投资策略，比如做个中长线投资、看好某细分行业、某板块、甚至是大盘指数的涨势。
接下来，开始选择产品。这时，会遇到一个傻傻分不清楚的问题：“既然我看好了a行业(概念)的发展方向，那我直接买这个行业(概念)的指数基金，不是要比夹杂了其他板块的混合基金、股票基金更舒服?买!“
之后看到自己购买的指数型产品，开始在“中长期行情”的赛道上频繁翻车。
针对现在A股的慢牛震荡行情，也许选择主动型基金会比指数基金会更适合我们这些投资新人。
指数基金：获得稳定、慵懒的收益不容易
首先，指数基金与“混合、股基”这些主动基金的投资逻辑完全不同。
主动基金，看重基金经理的专业知识与经验积累;
指数基金，偏被动管理，基金经理不会花大量时间来精选个股，而是在拟合指数。
简单举例，一个追踪沪深300指数的基金经理，会通过大量的、常年的满仓持股，来让自己的基金更“像”沪深300的走势，并不断减少这个追踪的误差。
首先，市场公认的一个观点是：牛市买指数，熊市买债基，震荡买主动。
那么这个牛要有多牛?熊要有多熊?震荡要有多震荡呢?
拿中美股市，做一个形象对比：
美国市场在近几年，尤其是2008年后，特别推崇被动投资，也就是大盘指数投资，尤其是以被动投资闻名的巴菲特，通过标普500基金，10年间以125.8%的收益率击败了一众华尔街主动基金经理。
为啥被动投资在美国那么合情合理?因为它稳呐!
我们来看美国纳斯达克指数，2009-2020年这11年间，纳指画出了一条缓慢而平稳的上升态势，这种连涨了11年的慢牛走势，固然适合指数基金的投资策略。投资者不必过多考虑介入的时间，反正大势常年如此，风险不大、回报不低、心里美滋滋。
再来看我们可爱的A股。在同样的11年周期中，A股指数明显具有震荡大、快牛快熊、熊长牛短的特点，按照前面提出的市场观点，适合我们安心做指数基金的周期并不太多。
图中黄色、蓝色区域对应了2014年的疯牛拉升和2015-2016年的闪电崩盘，这也是少有的最适合做短期指数基金和债券基金的时间。其余大部分时间都在震荡中，即红色区域，是主动基金的主场。
为何?因为震荡区间通常更容易出现投资热点，机构之间为此不断博弈，这样的环境中，也容易出现跑赢大盘的大牛板块和大牛基金经理，正如今年。
择时选择适合自己的基金类型
当然，这里并不是在单纯否认指数基金的投资价值，只是说指数基金在我们自家的A股市场，想走出纳斯达克那样顺风顺水的行情，确实有它的挑战性，正如哞哞在一开始所说，对于新手来说，指数基金的操作难度较大，打败专业投资人更是难上加难。
简单回顾2020年的基金市场，各大主动基金的基金经理各显神通，随着2020年A股板块轮动的显著行情，能力强的基金经理有望在2021年继续产生超额收益。
选择主动基金，最看重基金经理的风格，对于一些总体成绩优异，但其配置看起来有些剑走偏锋的基金，大家也要多留个心眼，注意基金更换经理的历史，以及新经理的过往业绩，减少回撤风险。